Strategisk regnskabsanalyse og værdiansættelse af den unoterede virksomhed LEGO A/S (Koncernniveau)

Abstract

I denne rapport værdiansættes LEGO Koncernen på baggrund af en strategisk-regnskabsanalyse. Markedet for legetøj analyseres, og de vigtigste markeder identificeres. LEGO Koncernen sammenlignes bl.a. med væsentlige konkurrenter som Mattel og Hasbro. Værdiansættelsen gennemføres ved anvendelse af DCF-modellen, og resultatet sammenlignes med en relativ værdiansættelse (P/E). Den estimerede værdi af egenkapitalen bliver i DCF-modellens hovedscenarie ca. 48,9 mia. DKK., mens den maksimale værdi på baggrund af (P/E) bliver 45,9 mia. DKK. Der simuleres på resultatet via en følsomhedsanalyse. Det undersøges supplerende, om eksempelvis manglende diversifikation hos hovedaktionæren, eller illikviditet skal medføre reduktion af værdien.