Kodexakzeptanz 2018: Analyse der Entsprechenserklärungen von Dax- und Mdax-Gesellschaften zum Deutschen Corporate Governance Kodex

Johannes Beyenbach; Marc Steffen Rapp; Christian Strenger; Michael Wolff

doi:10.2139/ssrn.3182962

Kodexakzeptanz 2018: Analyse der Entsprechenserklärungen von Dax- und Mdax-Gesellschaften zum Deutschen Corporate Governance Kodex

Translated title of the contribution: Code Compliance 2018: Analysis of the Declarations of Conformity with the German Corporate Governance Code

Johannes Beyenbach, Marc Steffen Rapp, Christian Strenger, Michael Wolff

Research output: Book/Report › Report › Research

Abstract

The Code Compliance Study 2018 examines the acceptance level of the current version of the German Corporate Governance Code (GCGC) within DAX and MDAX firms. The study analyses overall compliance, as well as the firms’ compliance behavior on the level of chapters, items and even single GCGC recommendations.
In addition, the study examines the firms' governance quality based on four specially constructed governance indices that represent the key areas of governance (transparency, monitoring/control, incentives and diversity). Moreover, compliance behavior with respect to GCGC's suggestions as well as the relationship between firm characteristics and compliance levels is analyzed. Overall, the study presents a broad and comprehensive view on code compliance behavior of German listed firms.

Translated title of the contribution	Code Compliance 2018: Analysis of the Declarations of Conformity with the German Corporate Governance Code
Original language	German

Place of Publication	Leipzig
Publisher	Center for Corporate Governance. HHL Leipzig Graduate School of Management
Number of pages	59
DOIs	https://doi.org/10.2139/ssrn.3182962
Publication status	Published - Apr 2018

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10.2139/ssrn.3182962Licence: Unspecified

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@book{3b12cb81cfac46e2aaab33deca0a52bc,

title = "Kodexakzeptanz 2018: Analyse der Entsprechenserkl{\"a}rungen von Dax- und Mdax-Gesellschaften zum Deutschen Corporate Governance Kodex ",

abstract = "Die Studie analysiert und bewertet systematisch und umfassend die Akzeptanz der aktuellen, vierzehnten Fassung des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) durch DAX-und MDAX-Gesellschaften anhand der durch §161 AktG vorgeschriebenen Entsprechenserkl{\"a}rungen. Analysiert wird das grunds{\"a}tzliche Niveau der Kodexakzeptanz, aber auch das Entsprechensverhalten der Gesellschaften auf Kapitel- und Ziffernebene, bis hin zur Analyse einzelner Empfehlungen. Dar{\"u}ber hinaus untersucht die Studie die Governance Qualit{\"a}t der Gesellschaften basierend auf vier eigens hierf{\"u}r konstruierten Governance Indizes, welche die Kernbereiche Transparenz, Kontrolle/{\"U}berwachung, Anreizsysteme und Vielfalt abbilden. Erg{\"a}nzt wird dies um Analysen hinsichtlich des Verhaltens bez{\"u}glich Kodexanregungen, des Zusammenhangs zwischen Complianceverhalten und Unternehmensgr{\"o}{\ss}e bzw. Eigent{\"u}merstruktur und einer Analyse der im Rahmen der Entsprechenserkl{\"a}rungen gegebenen Erl{\"a}uterungen. Im Rahmen der Studie werden die bis 31. M{\"a}rz 2018 ver{\"o}ffentlichten Entsprechenserkl{\"a}rungen (gem{\"a}{\ss} §161 AktG) der in DAX und MDAX notierten Gesellschaften analysiert. Die untersuchten Unternehmen repr{\"a}sentieren zu Ende 2017 etwa 86 Prozent der Marktkapitalisierung des Prime Standard der Deutschen B{\"o}rse, sodass die Studie einen umfassenden und gleichzeitig individuell- differenzierten Blick auf die marktrelevante Akzeptanz des DCGK in den gr{\"o}{\ss}ten deutschen Aktiengesellschaften vermittelt. ",

keywords = "Corporate governance, German corporate governance code, Compliance, Governance rating, Germany",

author = "Johannes Beyenbach and Rapp, {Marc Steffen} and Christian Strenger and Michael Wolff",

year = "2018",

month = apr,

doi = "10.2139/ssrn.3182962",

language = "Tysk",

publisher = " Center for Corporate Governance. HHL Leipzig Graduate School of Management",

address = "Tyskland",

}

TY - RPRT

T1 - Kodexakzeptanz 2018

T2 - Analyse der Entsprechenserklärungen von Dax- und Mdax-Gesellschaften zum Deutschen Corporate Governance Kodex

AU - Beyenbach, Johannes

AU - Rapp, Marc Steffen

AU - Strenger, Christian

AU - Wolff, Michael

PY - 2018/4

Y1 - 2018/4

N2 - Die Studie analysiert und bewertet systematisch und umfassend die Akzeptanz der aktuellen, vierzehnten Fassung des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) durch DAX-und MDAX-Gesellschaften anhand der durch §161 AktG vorgeschriebenen Entsprechenserklärungen. Analysiert wird das grundsätzliche Niveau der Kodexakzeptanz, aber auch das Entsprechensverhalten der Gesellschaften auf Kapitel- und Ziffernebene, bis hin zur Analyse einzelner Empfehlungen. Darüber hinaus untersucht die Studie die Governance Qualität der Gesellschaften basierend auf vier eigens hierfür konstruierten Governance Indizes, welche die Kernbereiche Transparenz, Kontrolle/Überwachung, Anreizsysteme und Vielfalt abbilden. Ergänzt wird dies um Analysen hinsichtlich des Verhaltens bezüglich Kodexanregungen, des Zusammenhangs zwischen Complianceverhalten und Unternehmensgröße bzw. Eigentümerstruktur und einer Analyse der im Rahmen der Entsprechenserklärungen gegebenen Erläuterungen. Im Rahmen der Studie werden die bis 31. März 2018 veröffentlichten Entsprechenserklärungen (gemäß §161 AktG) der in DAX und MDAX notierten Gesellschaften analysiert. Die untersuchten Unternehmen repräsentieren zu Ende 2017 etwa 86 Prozent der Marktkapitalisierung des Prime Standard der Deutschen Börse, sodass die Studie einen umfassenden und gleichzeitig individuell- differenzierten Blick auf die marktrelevante Akzeptanz des DCGK in den größten deutschen Aktiengesellschaften vermittelt.

AB - Die Studie analysiert und bewertet systematisch und umfassend die Akzeptanz der aktuellen, vierzehnten Fassung des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) durch DAX-und MDAX-Gesellschaften anhand der durch §161 AktG vorgeschriebenen Entsprechenserklärungen. Analysiert wird das grundsätzliche Niveau der Kodexakzeptanz, aber auch das Entsprechensverhalten der Gesellschaften auf Kapitel- und Ziffernebene, bis hin zur Analyse einzelner Empfehlungen. Darüber hinaus untersucht die Studie die Governance Qualität der Gesellschaften basierend auf vier eigens hierfür konstruierten Governance Indizes, welche die Kernbereiche Transparenz, Kontrolle/Überwachung, Anreizsysteme und Vielfalt abbilden. Ergänzt wird dies um Analysen hinsichtlich des Verhaltens bezüglich Kodexanregungen, des Zusammenhangs zwischen Complianceverhalten und Unternehmensgröße bzw. Eigentümerstruktur und einer Analyse der im Rahmen der Entsprechenserklärungen gegebenen Erläuterungen. Im Rahmen der Studie werden die bis 31. März 2018 veröffentlichten Entsprechenserklärungen (gemäß §161 AktG) der in DAX und MDAX notierten Gesellschaften analysiert. Die untersuchten Unternehmen repräsentieren zu Ende 2017 etwa 86 Prozent der Marktkapitalisierung des Prime Standard der Deutschen Börse, sodass die Studie einen umfassenden und gleichzeitig individuell- differenzierten Blick auf die marktrelevante Akzeptanz des DCGK in den größten deutschen Aktiengesellschaften vermittelt.

KW - Corporate governance

KW - German corporate governance code

KW - Compliance

KW - Governance rating

KW - Germany

U2 - 10.2139/ssrn.3182962

DO - 10.2139/ssrn.3182962

M3 - Rapport

BT - Kodexakzeptanz 2018

PB - Center for Corporate Governance. HHL Leipzig Graduate School of Management

CY - Leipzig

ER -