Abstract
Denne afhandling undersøger, hvorvidt en kvalitetsbaseret investeringsstrategi anvendt på det danske marked er i stand til at levere et højere afkast end en passiv markedsportefølje. Baseret på en forskningsartikel af Asness et al. (2019) opstilles to kvalitets-testfaktorer, og der undersøges, hvorvidt disse er brugbare på et små at marked som det danske. Det konkluderes, at den høje grad af virksomhedsspecifik risiko, som forekommer ved at dele markedet op i mange små porteføljer, samt en stærk sektor-bias, medfører, at man ikke med tilstrækkelig sikkerhed kan vurdere, hvorvidt de to testfaktorer er i stand til at skabe et positivt merafkast. Derudover er testfaktorerne ikke i stand til at slå markedet. En række forskellige metoder forsøger at udbedre den virksomhedsspecifikke risiko og gøre kvalitetsmålet mere sammenligneligt. Uanset disse forbedringer ses det af resultaterne, at det at definere store danske virksomheder som lav-kvalitet og gå kort i disse, forringer resultaterne betydeligt i kontrast til blot at investere i en portefølje af høj-kvalitets selskaber.
Uddannelser | Cand.merc.mat Erhvervsøkonomi og Matematik, (Kandidatuddannelse) Afsluttende afhandling |
---|---|
Sprog | Engelsk |
Udgivelsesdato | 2021 |
Antal sider | 148 |
Vejledere | Anders Bjerre Trolle |